عبور اتریوم از ۲,۸۰۰ دلار؛ پوزیشن‌های نزولی معامله‌گران آپشن چه معنایی دارد؟

قیمت خرید اتریوم از ۲,۸۰۰ دلار عبور کرد، در حالی که برخی معامله‌گران بازار آپشن موقعیت‌های نزولی باز کرده‌اند. حال این سؤال پیش می‌آید که آیا این معامله‌گران در پیش‌بینی خود اشتباه می‌کنند؟

به گزارش میهن بلاکچین، قیمت اتریوم از دوشنبه تا سه‌شنبه، حدوداً ۱۰٪ رشد کرد و به بالاترین سطح خود در بیش از ۱۵ هفته گذشته رسید. با این حال، این ارز دیجیتال طی یک ماه اخیر، چند بار تلاش کرد تا از مقاومت ۲,۸۰۰ دلاری عبور کند، اما موفق نشده بود. این سطح مقاومتی با افزایش استفاده از استراتژی‌های محافظت در برابر کاهش قیمت در بازار مشتقات اتریوم هم‌زمان شده است.

اتریوم به بالاترین سطح ۱۵ هفته اخیر رسید

معامله‌گران در بازار آپشن فقط به خرید و فروش آپشن‌های معمولی اکتفا نمی‌کنند. آن‌ها معمولاً ابزارهای مختلفی را ترکیب می‌کنند تا هم سود خود را در سطوح قیمتی خاص افزایش دهند و هم از زیان‌ها جلوگیری کنند. به همین دلیل، بررسی میزان تقاضا برای این ابزارها، اطلاعات خوبی درباره دیدگاه معامله‌گران حرفه‌ای به ما می‌دهد.

در روزهای اخیر، معامله‌گران به‌شکل قابل توجهی در حال خرید ابزارهای پوشش ریسک نزولی برای اتریوم هستند.

حجم پوزیشن‌های باز در بازار آپشن‌های اتریوم از ۶.۳ میلیارد دلار در اوایل آپریل، به ۸.۳ میلیارد دلار در روز دوشنبه رسید. این افزایش نشان‌دهنده ورود بیشتر سرمایه‌گذاران سازمانی به این بازار است. صرافی دریبیت (Deribit) همچنان بازیگر اصلی این بازار است و ۷۲٪ از سهم بازار را در اختیار دارد. بنابراین، تحلیل تفاوت بین معاملات نزولی و معاملات خنثی یا صعودی اهمیت زیادی دارد.

یکی از استراتژی‌هایی که در دو هفته اخیر در دریبیت محبوب بوده، استراتژی Short Risk Reversal بوده است. این استراتژی زمانی سود می‌دهد که قیمت کاهش پیدا کرده و در عین حال، در ابتدا معامله‌گر مبلغی به عنوان پریمیوم دریافت می‌کند. این روش به این صورت است که معامله‌گر یک آپشن پوت (Put) خریده و هم‌زمان یک کال (Call) می‌فروشد تا اگر قیمت به کمتر از قیمت اعمال اختیار فروش (Put Strike) رسید، ریسک را پوشش دهد.

استراتژی محبوب دیگر، Bear diagonal spread است. این روش برای زمانی است که دیدگاه نزولی کوتاه‌مدت وجود دارد و معامله‌گر می‌خواهد با هزینه‌ کمتری وارد پوزیشن شود. در این روش، معامله‌گر یک آپشن کال با سررسید نزدیک می‌فروشد و یک کال با سررسید دورتر و قیمت اعمال بالاتر می‌خرد. هدف این است که از کاهش ارزش زمانی و افزایش نوسان ضمنی سود ببرد.

در سوی دیگر، خریداران اتریوم نسبت به آپشن‌های سررسید ۲۷ ژوئن (۶ تیر ۱۴۰۴) خوش‌بین هستند؛ چرا که ۶۳٪ از کل پوزیشن‌های باز مربوط به آپشن‌های کال است. همچنین ۹۲٪ از آپشن‌های پوت روی قیمت ۲,۷۰۰ دلار یا پایین‌تر تنظیم شده‌اند. بنابراین اگر اتریوم در زمان سررسید بالای ۲,۷۰۰ دلار باقی بماند، این آپشن‌های پوت‌های به‌صورت بی‌ارزش منقضی خواهند شد.

بخشی از احتیاط موجود در بازار مربوط به این است که قیمت اتریوم از ماه می تاکنون ۴۹٪ افزایش یافته است. در این مدت، سولانا فقط ۸٪ و ریپل تنها ۲٪ رشد داشته‌ است. برخی معامله‌گران نگرانند که اگر کمیسیون بورس آمریکا (SEC) صندوق ETF برای رقبای اتریوم را تأیید کند، جایگاه اتریوم در بازار تهدید شود.

در عین حال، بیت کوین نیز توجه بازار را از آلت کوین‌ها دور کرده است.

نگرانی‌ها درباره جذابیت نهادی اتریوم زمانی بیشتر شد که ترامپ مدیا اند تکنولوژی گروپ (Trump Media & Technology Group) – شرکت رسانه‌ای متعلق به رئیس‌جمهور – اعلام کرد می‌خواهد ۲.۵ میلیارد دلار از طریق بدهی و انتشار سهام جمع‌آوری کند تا یک خزانه‌ بیت کوین ایجاد کند.

در کنار این موضوع، بو هاینز (Bo Hines) – مدیر شورای مشاوران ریاست‌جمهوری – در حوزه دارایی‌های دیجیتال، روز دوشنبه اعلام کرد که جزئیات مربوط به ذخایر استراتژیک ‌BTC آمریکا به‌زودی منتشر می‌شود. او گفت که جامعه کریپتو از این خبر بسیار خوشحال خواهند شد.

علیرغم افزایش تقاضا برای محافظت در برابر کاهش قیمت در قراردادهای اختیار معامله اتریوم، این لزوما به معنای پیش‌بینی کاهش قیمت نیست. با توجه به اینکه بیشتر آپشن‌های پوت‌ مربوط به سررسید ۲۷ ژوئن، در قیمت‌های زیر ۲,۷۰۰ دلار تنظیم شده‌اند، به‌نظر می‌رسد استراتژی‌های خنثی تا صعودی دست بالا را دارند و زمینه حمایتی برای قیمت اتریوم را فراهم می‌کنند.