ارزش قراردادهای آپشن بیت کوین در روزهای اخیر با سقوطی ۱۳ میلیارد دلاری مواجه شده است و بسیاری از معامله‌گران از آن غافل مانده‌اند.
به گزارش میهن بلاکچین، این ۳۳٪ کاهش، در حالی رخ داده که نوسانات بازار به‌طور بی‌سروصدا در حال فروکش کردن هستند.
سقوط ۱۳ میلیارد دلاری ارزش آپشن‌های بیت کوین؛ بازار چه می‌گوید؟
به گفته مارکوس تیلن (Markus Thielen)، تحلیلگر ارشد شرکت ۱۰ ایکس ریسرچ (10X Research)، بازار آپشن‌های بیت کوین طی روزهای اخیر شاهد سقوطی چشمگیر بوده است. ارزش اسمی قراردادهای آپشن بیت کوین تنها در چند روز گذشته ۱۳ میلیارد دلار کاهش یافته که معادل ۳۳٪ افت است. با وجود این تحول بزرگ، کمتر کسی درباره آن صحبت می‌کند و به نظر می‌رسد بازار بی‌صدا در حال تغییر فاز باشد.
تیلن توضیح داده است که از اواخر سال ۲۰۲۴ تاکنون، بازار مشتقات بیت کوین – شامل فیوچرز و آپشن‌ها – به نیرویی مسلط تبدیل شده است. این بازار که در سال ۲۰۲۲ تنها ۱۰ میلیارد دلار ارزش داشت، اکنون به بیش از ۴۰ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۵ رسیده است. این رشد چشمگیر، نشان‌دهنده گسترش سریع ابزارهای مالی مرتبط با بیت کوین در میان معامله‌گران حرفه‌ای و سرمایه‌گذاران نهادی است.
از سوی دیگر، این روند با ورود ۴۷ میلیارد دلار سرمایه به صندوق‌های ETF بیت کوین و خرید ۴۲ میلیارد دلاری مایکرواستراتژی (MicroStrategy) همراه بوده است. به گفته تیلن، این ارقام نشان می‌دهند که بیت کوین چه از طریق ابزارهای سرمایه‌گذاری سنتی مثل ETFها و چه با خریدهای گسترده شرکت‌های بزرگ، به‌طور فزاینده‌ای در حال نهادینه شدن است.
با این حال، کاهش ۱۳ میلیارد دلاری ارزش بازار آپشن‌های بیت کوین نشان می‌دهد که معامله‌گران در حال بازتنظیم موقعیت‌های خود هستند. تیلن معتقد است این موضوع نه‌تنها سیگنالی درباره کاهش نوسانات بازار است بلکه حکایت از تغییر استراتژی معامله‌گران و بازیگران اصلی دارد. او هشدار داده است که در پشت صحنه، جریان‌های نهادی، سیگنال‌های اقتصاد کلان و تغییر موقعیت‌ها در حال آماده‌سازی بستر حرکتی تعیین‌کننده‌ای برای بیت کوین هستند.
به اعتقاد تیلن، پرسش اصلی اکنون فقط این نیست که بیت کوین به‌کدام سمت حرکت می‌کند، بلکه باید دید بازار دقیقاً چه چیزی را در قیمت بیت کوین لحاظ کرده است. او تأکید کرد که سکوت بازار درباره این ۳۳٪ سقوط آپشن‌ها می‌تواند به‌معنای آرامش قبل از طوفان باشد؛چرا که چنین تغییر بزرگی در ارزش بازار مشتقات، اغلب پیش‌درآمد حرکات قیمتی پرقدرت است.
در مجموع، تحلیل 10X Research نشان می‌دهد بازار بیت کوین در حالی وارد نیمه دوم سال ۲۰۲۵ می‌شود که ترکیبی از کاهش نوسانات، خروج سرمایه از آپشن‌ها، ورود مداوم سرمایه نهادی به ETFها و انباشت گسترده توسط شرکت‌هایی مثل مایکرواستراتژی، فضای جدیدی را برای معاملات این دارایی رقم زده است. اکنون سرمایه‌گذاران باید بیش از هر زمان دیگری، به بررسی دقیق جریان‌های پنهان بازار بپردازند و برای سناریوهای احتمالی بعدی آماده باشند.
