قیمت بیت کوین، پس از ثبت اوج تاریخی جدید در محدوده ۱۲۶,۰۰۰ دلار، همچنان از نشانههای «اشباع خرید» فاصله دارد و در مسیر صعودی آرام و باثباتی حرکت می‌کند. با وجود رشد چشمگیر اخیر، شاخص‌های تکنیکال نشان می‌دهند روند فعلی BTC هنوز در محدوده‌ای سالم و متعادل قرار دارد؛ جایی میان نیمه چرخه چهار‌ساله قیمت که معمولاً مرحله‌ای حساس پیش از جهش‌های بزرگ‌تر است.
به گزارش میهن بلاکچین، در همین حال، تحلیل‌گران پلتفرم کریپتوکوانت (CryptoQuant) و بیت‌وایز (Bitwise) معتقدند ترکیب شرایط تکنیکال و ورود نقدینگی جدید از مسیر ETFهای بیت کوین می‌تواند فصل پایانی سال را به یکی از دوره‌های تاریخی مهم برای این دارایی تبدیل کند. اما این رشد باثبات چقدر دوام خواهد داشت و آیا بازار دوباره شاهد رکوردهای جدید خواهد بود؟
بیت کوین در تعادل صعودی؛ داده‌های تاریخی امیدوارکننده
طبق اظهارات عرب چین (Arab Chain)، یکی از تحلیل‌گران کریپتوکوانت، بیت کوین در حال حاضر «در فاز تعادل صعودی» قرار دارد و رشد قیمت BTC به‌صورت پیوسته و بدون انحراف‌های ناگهانی در جریان است. میانگین متحرک ۳۰ روزه بیت کوین اکنون کمی پایین‌تر از ۱۱۶,۰۰۰ دلار قرار دارد و از تداوم روند صعودی بدون نشانههای هیجان یا اصلاح شدید حکایت دارد.
او معتقد است انحراف معیار ۳۰ روزه قیمت بیت کوین که میزان نوسان بازدهی را نشان می‌دهد، در حال حاضر معادل حدود ۴٬۵۴۰ دلار است و این عدد نسبتاً پایین، از کاهش نوسانات بازار خبر می‌دهد. چنین فشردگی در نوسان، به‌ویژه زمانی که جریان نقدینگی جدید وارد بازار شود، معمولاً پیش‌درآمد حرکت‌های بزرگ قیمتی است.
روند صعودی بیت کوین از ماه می ۲۰۲۴ – منبع: CryptoQuant
عرب چین توضیح داده است که با در نظر گرفتن الگوهای چرخه‌ای، بیت کوین معمولاً تا ۶۰۰ روز پس از رویداد هاوینگ به اوج چرخه قیمتی خود می‌رسد. اگر این الگو تکرار شود، بیت کوین اکنون در محدوده‌ای حساس قرار گرفته که در چرخه‌های گذشته منتهی به اوج بازارهای صعودی شده است.
چشم‌انداز ورود سرمایه؛ «ستاره‌ها در یک‌صف قرار گرفته‌اند»
در همین حال، مت هوگان (Matt Hougan)، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در شرکت Bitwise، در گفتگوی اخیر خود اعلام کرد که جریان ورود سرمایه به صندوق‌های ETF بیت کوین در سه‌ماهه پایانی سال، جهش چشمگیری خواهد داشت. به گفته او، روند فعلی قیمت BTC و افزایش توجه سرمایه‌گذاران نهادی، می‌تواند این صندوقها را به رکوردهای جدیدی برساند.
هوگان پیش‌بینی کرد که ETFهای بیت کوین در سال ۲۰۲۵، نسبت به سال نخست فعالیت خود سرمایه بیشتری جذب خواهند کرد؛ در سال اول، این صندوقها حدود ۳۶ میلیارد دلار ورودی داشتند. طبق آمار موجود، تنها در ۹ ماه ابتدایی سال، بیش از ۲۲.۵ میلیارد دلار سرمایه وارد این صندوقها شده است و در صورت تداوم این روند، احتمال دارد سال ۲۰۲۵ با حدود ۳۰ میلیارد دلار ورودی به پایان برسد.
او در ادامه افزود:
همه سیگنال‌ها برای قدرت گرفتن بیت کوین در سه‌ماهه چهارم هم‌سو شده‌اند؛ جریان ورودی فعلی بیش از اندازه‌ای است که بتواند ما را به رکوردهای جدید برساند.
به باور او، دلیل بنیادی این پیش‌بینی، خوش‌بینی نسبت به بازدهی بیت کوین در فصل پایانی سال است.
جریان ورودی ETFهای طلا در مقایسه با ETFهای بیت کوین – منبع: Bitwise
هوگان تأکید می‌کند که برخلاف تصور بسیاری از افراد، افزایش قیمت بیت کوین نه‌تنها تقاضا برای ETFها را کاهش نمی‌دهد، بلکه معمولاً باعث رشد چشمگیر آن می‌شود؛ او توضیح داد که هرگاه قیمت BTC رشد دو‌رقمی داشته، ورودی سرمایه به ETFها نیز به‌طور میانگین در مقیاس میلیارد دلاری افزایش یافته است.
این رابطه تا حد زیادی به رفتار رسانه‌ها و سرمایه‌گذاران خرد مربوط می‌شود؛ زمانی که بیت کوین رشد می‌کند، توجه عمومی دوباره به آن جلب می‌شود و همین امر باعث افزایش ورود سرمایه از سوی شرکت‌ها، سرمایه‌گذاران نهادی و کاربران عادی می‌شود.
«تجارت کاهش ارزش دلار» و نقش مؤسسات مالی
هوگان همچنین یکی دیگر از دلایل خوش‌بینی خود را به مفهومی با عنوان تجارت کاهش ارزش دلار (Debasement Trade) مرتبط دانست. به گفته او، با تضعیف دلار آمریکا، وال‌استریت به دنبال دارایی‌هایی می‌گردد که در چنین شرایطی عملکرد بهتری دارند؛ طلا و بیت کوین تاکنون از این وضعیت بیشترین بهره را برده‌اند.
او توضیح داد که مشاوران سرمایه‌گذاری معمولاً در پایان سال با مشتریان خود جلساتی برگزار می‌کنند و تمایل دارند در گزارش‌های سالانه خود، نام دارایی‌هایی را ببینند که بهترین عملکرد را داشته‌اند. بنابراین، برای بسیاری از آن‌ها تنها یک راه باقی می‌ماند و آن هم خرید طلا و بیت کوین است.
به گفته هوگان، این روند با گسترش دسترسی سرمایه‌گذاران به ETFهای بیت کوین تقویت خواهد شد. او به گزارشی از بانک مورگان استنلی (Morgan Stanley) اشاره کرد که اخیراً به ۱۶,۰۰۰ مشاور مالی این بانک اجازه داده است تا سقف ۴٪ از سبد سرمایه‌گذاری مشتریان ریسک‌پذیر خود را به ارزهای دیجیتال اختصاص دهند.
هوگان در پایان تأکید کرد که فصل جدید با نشانههای بسیار مثبتی آغاز شده است. او گفت:
تنها در چهار روز معاملاتی نخست سه‌ماهه چهارم، ETFهای بیت کوین ۳.۵ میلیارد دلار ورودی خالص ثبت کرده‌اند. ۶۴ روز دیگر فرصت داریم تا ۱۰ میلیارد دلار دیگر جذب کنیم و به نظر من، این هدف کاملاً دست‌یافتنی است؛ ممکن است BTC حتی فراتر از این ظاهر شود.
