رالی خیره‌کننده بیت کوین در هفته‌های اخیر باعث شده تقریباً تمام عرضه در گردش این دارایی در محدوده سود قرار گیرد. با این حال، تحلیلگران هشدار می‌دهند که افزایش اهرم‌ها و موقعیت‌های معاملاتی شلوغ در بازار مشتقات می‌تواند نشانه‌ای از شکنندگی موقت در ساختار بازار باشد.
به گزارش میهن بلاکچین، در حالی‌که جریان ورودی سرمایه به صندوق‌های ETF بیت کوین در آمریکا همچنان قوی است، این پرسش مطرح می‌شود که آیا رشد فعلی پایدار است یا بازار نیاز به یک اصلاح طبیعی دارد.
احتمال اصلاح قیمت بیت کوین تا سطح ۱۱۷,۰۰۰ دلار
داده‌های آنچین نشان می‌دهد که حدود ۹۷٪ از کل عرضه بیت کوین هم‌اکنون در وضعیت سود قرار دارد که آخرین بار در دوره‌های اوج تاریخی بازار مشاهده شده بود. گلس‌نود (Glassnode) – شرکت تحلیل داده‌های آنچین – در گزارش تازه خود می‌گوید:
«افزایش اخیر قیمت بیت کوین و رسیدن آن به اوج تاریخی جدید، تقریباً تمام عرضه در گردش را دوباره وارد محدوده سود کرده است.
با این حال، کارشناسان این شرکت تأکید دارند که چنین سطح بالایی از سودآوری معمولاً پیش‌زمینه‌ی دوره‌های تثبیت قیمت است؛ چراکه بخشی از سرمایه‌گذاران اقدام به برداشت سود می‌کنند، اما این فرآیند تاکنون به‌صورت منظم و کنترل‌شده پیش رفته و فشاری برای فروش گسترده وجود ندارد.
این رفتار سرمایه‌گذاران نشان‌دهنده‌ی بلوغ بازار است. آن‌ها به‌جای فروش هیجانی، سود خود را مرحله‌به‌مرحله برداشت کرده و دارایی‌هایشان را دوباره در نقاط مناسب تخصیص می‌دهند. چنین روندی ویژگی یک بازار گاوی سالم است؛ بازاری که در آن جریان سودگیری با ورود تقاضای تازه متعادل می‌شود.
در ادامه گزارش، گلس‌نود با استفاده از نقشه حرارتی توزیع بهای تمام‌شده (Cost Basis Distribution Heatmap) محدوده‌های حمایتی ساختاری بیت کوین را مشخص کرده است. بر اساس داده‌های این ابزار، سطح حمایت میان ۱۲۰,۰۰۰ تا ۱۲۱,۰۰۰ دلار نسبتاً ضعیف است، اما حمایت قوی‌تری در محدوده ۱۱۷,۰۰۰ دلار شکل گرفته که حدود ۱۹۰,۰۰۰ BTC آخرین بار در آن خریداری شده است. در این گزارش آمده است:
در فازهای کشف قیمت، احتمال خستگی روند صعودی وجود دارد. با این حال، بازگشت قیمت به محدوده ۱۱۷,۰۰۰ دلار می‌تواند موجب افزایش دوباره تقاضا شود، زیرا خریداران اخیر از موقعیت‌های سودده خود دفاع می‌کنند.
نقشه حرارتی توزیع بر اساس هزینه نشان‌دهنده سطح حمایتی در ناحیه ۱۱۷,۰۰۰ دلار است – منبع: glassnode
به همین دلیل، ناحیه ۱۱۷,۰۰۰ دلاری می‌تواند به‌عنوان سطح کلیدی برای تثبیت قیمت و آغاز موج جدیدی از شتاب صعودی عمل کند.
رشد چشمگیر معاملات ETF و قراردادهای آتی
گلس‌نود همچنین اشاره می‌کند که افزایش شدید حجم معاملات در بازار قراردادهای آتی و صندوق‌های ETF نقدی بیت کوین، نشانه‌ای از تقاضای قدرتمند نهادی است. اما در عین حال، رشد سریع اهرم‌ها و فاندینگ ریت (Funding Rate) می‌تواند ریسک شکنندگی کوتاه‌مدت را افزایش دهد.
طبق داده‌های کوین‌گلس (CoinGlass)، صندوق‌های ETF اسپات بیت کوین در ایالات متحده در سه روز ابتدایی این هفته بیش از ۲.۵ میلیارد دلار ورودی سرمایه ثبت کرده‌اند که شامل دومین روز با بیشترین ورود سرمایه در تاریخ این صندوق‌ها نیز می‌شود. در پایان گزارش گلس‌نود این‌طور آمده است:
نشانه‌های آنچین این هفته، تصویری از یک روند صعودی قدرتمند اما در حال بلوغ ارائه می‌دهد؛ روندی که همچنان از حمایت سرمایه‌گذاران برخوردار است، اما در برابر برداشت سود و بازتنظیم موقعیت‌های اهرمی حساس‌تر شده است.
در زمان نگارش این گزارش، قیمت بیت‌کوین پس از ثبت سقف ۱۲۴ هزار دلاری در اواخر روز چهارشنبه، با اندکی اصلاح به زیر ۱۲۲ هزار دلار بازگشته است.
