سختی استخراج بیت کوین در هفته گذشته به رکورد جدیدی در سطح ۱۲۷.۶ تریلیون رسید. با این حال، انتظار می‌رود این عدد در تعدیل بعدی شبکه در تاریخ ۹ آگوست (۱۸ مرداد)، کاهش پیدا کند.
به گزارش میهن بلاکچین، بر اساس داده‌های CoinWarz، پیش‌بینی می‌شود سختی استخراج حدود ۳٪ کاهش یابد و به ۱۲۳.۷ تریلیون برسد. در حال حاضر میانگین زمان تولید هر بلاک حدود ۱۰ دقیقه و ۲۰ ثانیه است.
نسبت انباشت به جریان و نقش تعدیل سختی در شبکه بیت کوین
بررسی داده‌های CryptoQuant نشان می‌دهد که سختی استخراج در ماه ژوئن (خرداد) کاهش یافته است. این روند نزولی در پایان ماه و هفته‌های ابتدایی جولای شدت گرفت و سختی شبکه به ۱۱۶.۹ تریلیون رسید. اما از نیمه دوم ماه جولای (تیر)، سختی استخراج دوباره وارد روند صعودی شد.
سختی استخراج و نرخ هش شبکه، نقش مهمی در سودآوری ماینرها دارند. این دو عامل، همچنین به حفظ نسبت «انباشت به جریان» بیت کوین کمک می‌کنند. این نسبت یکی از سازوکارهای اصلی برای جلوگیری از عرضه بیش از حد و حفظ ثبات قیمت بیت کوین است.
نمودار سختی استخراج بیت کوین – منبع: CryptoQuant
نسبت انباشت به جریان (Stock-to-Flow)، میزان عرضه موجود یک دارایی را با حجم تولید جدید آن مقایسه می‌کند. این نسبت تعیین می‌کند که دارایی تا چه اندازه در برابر تغییرات قیمتی ناشی از افزایش تولید مقاوم است.
اگر این نسبت بالا باشد، دارایی در برابر افزایش عرضه مقاوم‌تر است. اما اگر پایین باشد، قیمت آن بیشتر تحت‌تأثیر تولید جدید قرار می‌گیرد.
برای نمونه، طلا نسبت انباشت به جریان بالایی دارد و این نسبت در نقره پایین است. همین موضوع باعث شده است که نقره در طول زمان از نقش پولی کنار برود؛ چون با هر افزایش قیمت، استخراج آن بیشتر می‌شود و دوباره قیمت را پایین می‌آورد.
بیت کوین، نسبت انباشت به جریان بالاتری نسبت به طلا دارد. تا امروز حدود ۹۴٪ از کل ۲۱ میلیون بیت کوین استخراج شده است. در حالی که طلا سقف عرضه مشخصی ندارد و هر سال حدود ۲٪ به عرضه آن اضافه می‌شود.
مقایسه نسبت ذخیره به جریان بیت کوین با طلا، نقره و بازار املاک مسکونی – منبع: PlanB
پلن‌بی (PlanB)، خالق مدل تحلیلی Stock-to-Flow برای بیت کوین، گفته است:
نسبت انباشت به جریان طلا حدود ۶۰ است و این عدد برای بیت کوین حدود ۱۲۰ است. با توجه به این موضوع، بیت کوین دو برابر از طلا کمیاب‌تر است.
تعدیل سختی استخراج باعث می‌شود تولید بیت کوین به توان محاسباتی شبکه وابسته باشد و نه به قیمت آن و همین موضوع از تولید بیش از حد و افت ناگهانی قیمت جلوگیری می‌کند.
نمودار هش ریت شبکه بیت کوین – منبع: CryptoQuant
وقتی توان محاسباتی شبکه افزایش پیدا می‌کند، سختی استخراج هم بالا می‌رود تا زمان ساخت هر بلاک نزدیک به ۱۰ دقیقه باقی بماند. در مقابل، اگر نرخ هش کاهش پیدا کند، شبکه سختی استخراج را پایین می‌آورد تا زمان استخراج هر بلاک باز هم در همان حدود باقی بماند.
منبع:
