همزمان با افزایش قیمت بیت کوین به نزدیکی اوج تاریخی خود، شاخص Z-Score آن در سطح ۱.۵σ+ قرار گرفت؛ شاید این عدد بالا باشد، اما پایین‌تر از سطح ۲.۵σ+ قرار دارد که نشانه داغ شدن بیش از حد بازار است. این شرایط، پیش از آنکه خطر اشباع مومنتوم به‌وجود بیاید، به‌طور طبیعی فضای بیشتری برای ادامه رشد قیمت ایجاد می‌کند.
به گزارش میهن بلاکچین، با این حال، شاخص واگرایی فعالیت-قیمت (APD)، پس از بازگشت از سطح ۲-، همچنان روی عدد ۱.۵- باقی مانده است. این موضوع نشان می‌دهد که سرعت رشد قیمت همچنان بیشتر از رشد فعالیت آنچین است؛ شکاف میان قیمت و داده‌های بنیادی شبکه کاهش یافته، اما هنوز به صفر نرسیده است.
آیا ماینرها با کاهش فشار فروش، به‌طور پنهانی از بازار حمایت می‌کنند؟
به نظر می‌رسد ماینرها در تثبیت قیمت بیت کوین نقش حمایتی دارند. در زمان نگارش این مطلب، شاخص موقعیت ماینرها (MPI) در محدوده ۰.۴۶- قرار دارد.
بیت کوین ۳۱٪ پایین‌تر از ارزش واقعی خود؛ مدل انرژی چه می‌گوید؟
مقادیر این شاخص نشان می‌دهد که خروجی بیت کوین از سوی ماینرها هنوز کمتر از میانگین سالانه آن است. با وجود رشد ۲۵.۸٪ این شاخص در ۲۴ ساعت اخیر، میزان فروش ماینرها همچنان پایین است.
شاخص موقعیت ماینرهای (MPI) بیت کوین – منبع: CryptoQuant
کاهش فشار فروش از سمت ماینرها می‌تواند در زمان نوسان‌های شدید، بازار را باثبات نگه دارد.
آیا روایت کمیابی بیت کوین می‌تواند مومنتوم صعودی را تقویت کند؟
در زمان نگارش این مطلب، نسبت موجودی به جریان (S2F) بیت کوین به سطح ۱,۵۹۲,۳۰۰ رسیده است. این مقادیر نسبت به قبل ۷۵٪ افزایش یافته و جذابیت کمیابی این دارایی را تقویت کرده است.
نسبت موجودی به جزیان (S2F) بیت کوین – منبع: CryptoQuant
از نظر تاریخی، S2F بالا معمولاً با فازهای صعودی همراه بوده است؛ زیرا کاهش عرضه موجب افزایش اطمینان سرمایه‌گذاران می‌شود. این روند پس از رویداد هاوینگ و کاهش عرضه، می‌تواند تقاضا را همزمان در میان سرمایه‌گذاران خرد و نهادی بیشتر کند.
آیا افزایش مشارکت آنچین می‌تواند شکاف موجود نسبت به قیمت را پر کند؟
فعالیت آنچین بیت کوین بهبود یافته است؛ تعداد آدرس‌های جدید در طول هفته گذشته ۲۵.۴۷٪ و تعداد آدرس‌های فعال نیز به‌میزان ۱۱.۱۱٪ افزایش داشته‌اند. همچنین تعداد آدرس‌های با موجودی صفر ۲.۶۹٪ کاهش یافته است و این موضوع نشان می‌دهد که تعداد بیشتری از کیف پول‌ها بیت کوین هولد می‌کنند.
این رشد می‌تواند نقدینگی را بالاتر ببرد و تعداد کاربران و مقاومت بازار را تقویت کند. اگر این روند ادامه یابد، شکاف بین قیمت و فعالیت شبکه کمتر و از روند صعودی حمایت خواهد شد.
وضعیت آدرس‌های شبکه بیت کوین -منبع: IntoTheBlock
در مجموع، مومنتوم قیمتی بیت کوین همچنان قدرتمند است؛ این روند با کاهش فشار فروش ماینرها، افزایش نسبت S2F و رشد مشارکت آنچین پشتیبانی می‌شود.
با این حال، فعالیت شبکه هنوز کمتر از سرعت رشد قیمت است و برای ادامه‌دار شدن روند صعود، این شکاف باید پر شود. اگر عوامل بنیادی همچنان تقویت شوند، احتمال ادامه رشد وجود دارد؛ در غیر این صورت، ممکن است قیمت BTC برای هماهنگی با عملکرد شبکه کمی کاهش پیدا کند.
