سررسید ۱۴.۶ میلیارد دلاری آپشن‌های بیت کوین و اتریوم؛ رویدادی تعیین‌کننده برای بازار کریپتو

بیش از ۱۴.۶ میلیارد دلار از آپشن‌های بیت کوین و اتریوم، روز جمعه در صرافی دریبیت (Deribit) منقضی می‌شوند؛ این رویداد، به‌عنوان یکی از مهم‌ترین رخدادهای بازار مشتقات در سال ۲۰۲۵ شناخته می‌شود.

به گزارش میهن بلاکچین، بخش عمده این سررسید مربوط به آپشن‌های پوت بیت کوین است که نشان‌دهنده تداوم تقاضا برای محافظت در برابر کاهش قیمت است؛ در حالی که در مورد اتریوم، توزیع قراردادها متعادل‌تر است.

بزرگ‌ترین سررسید آپشن‌های ۲۰۲۵؛ چشم بازار به بیت کوین و اتریوم

بر اساس داده‌های Deribit Metrics، در زمان نگارش این مطلب، ۵۶,۴۵۲ قرارداد آپشن کال بیت‌ کوین و ۴۸,۹۶۱ قرارداد آپشن پوت در آستانه تسویه قرار دارند که مجموع ارزش اسمی آن‌ها به ۱۱.۶۲ میلیارد دلار می‌رسد.

دریبیت، بزرگ‌ترین صرافی آپشن ارزهای دیجیتال در جهان است و ۸۰٪ از فعالیت جهانی را به خود اختصاص داده است. در این صرافی، هر قرارداد آپشن معادل یک بیت کوین یا یک اتریوم است.

بررسی دقیق‌تر میزان سود باز نشان می‌دهد که فعالیت متمرکزی در آپشن‌های پوت با قیمت‌های اعمال ۱۰۸,۰۰۰ تا ۱۱۲,۰۰۰ دلار وجود دارد. در مقابل، پرطرفدارترین آپشن‌های کال در قیمت‌های ۱۲۰,۰۰۰ دلار و بالاتر قرار گرفته‌اند.

به بیان دیگر، آپشن‌های پوت نزدیک به قیمت فعلی بازار بیت کوین که حدود ۱۱۰,۰۰۰ دلار است، بسیار پرطرفدار هستند. در همین حال، آپشن‌های کال با قیمت‌های بالاتر منعکس‌کننده امیدواری‌ها به ادامه روند صعودی هستند.

در مورد اتریوم، در مجموع ۳۹۳,۵۳۴ قرارداد آپشن کال در آستانه تسویه قرار دارند که به‌طور قابل توجهی از تعداد قراردادهای آپشن پوت (۲۹۱,۱۲۸ عدد) بیشتر است. ارزش اسمی مجموع این قراردادها به ۳.۰۳ میلیارد دلار می‌رسد.

میزان سود باز قابل‌توجهی در آپشن‌های کال با قیمت‌های اعمال ۳,۸۰۰، ۴,۰۰۰ و ۵,۰۰۰ دلار و همچنین آپشن‌های پوت با قیمت‌های ۴,۰۰۰، ۳,۷۰۰ و ۲,۲۰۰ دلار متمرکز شده است.

صرافی Deribit در پلتفرم X اعلام کرد:

سررسید قراردادهای بیت‌ کوین نشان‌دهنده تداوم تقاضا برای محافظت در برابر کاهش قیمت است، در حالی که وضعیت اتریوم خنثی‌تر به‌نظر می‌رسد. این سررسید، همراه با سخنرانی جروم پاول در جکسون هول، می‌تواند جهت‌گیری بازار در ماه سپتامبر را تعیین کند.

آپشن‌ها، قراردادهایی هستند که به خریدار اجازه می‌دهند دارایی پایه را در یک قیمت مشخص و تا یک تاریخ تعیین‌شده بخرند یا بفروشند. آپشن‌ کال حق خرید را می‌دهد و بیانگر پیش‌بینی صعودی بازار است و در مقابل، آپشن‌ پوت به‌منزله نوعی بیمه در برابر افت قیمت عمل می‌کند.

بازار آپشن از سال ۲۰۲۰ رشد چشمگیری داشته و سررسیدهای ماهانه و فصلی به‌عنوان رویدادهایی اثرگذار بر بازار اهمیت یافته‌اند.

در سال ۲۰۲۱ برخی تحلیل‌گران اعلام کردند که قیمت‌ها تمایل دارند در روزهای منتهی به تاریخ انقضا به سطحی موسوم به مکس پین (Max Pain) نزدیک شوند.

مکس پین، سطحی از قیمت است که در آن دارندگان قراردادهای آپشن بیشترین زیان را متحمل می‌شوند. با این حال، اعتبار این نظریه همچنان بین معامله‌گران و تحلیل‌گران مورد بحث است.

در زمان نگارش این مطلب، سطح مکس پین برای بیت‌ کوین ۱۱۶,۰۰۰ دلار و برای اتریوم ۳,۸۰۰ دلار اعلام شده است و این سطوح به‌عنوان نقاط کانونی برای طرفداران نظریه مکس پین در نظر گرفته می‌شوند.