پروتکل پندل (Pendle) به نقطه عطفی مهم در فضای دیفای رسیده است. ارزش کل قفل‌شده (TVL) این پلتفرم در زمان انتشار این مطلب معادل ۱۱.۴ میلیارد دلار است و این رقم تقریباً چهار برابر بیشتر از آمار اواسط آوریل است.
به گزارش میهن بلاکچین، در آن زمان، TVL پندل معادل حدود ۲.۹ میلیارد دلار بود. رشد سریع TVL در ماه‌های اخیر نشان می‌دهد که میزان پذیرش کاربران افزایش یافته و Pendle به یکی از پروتکل‌های کلیدی زیرساخت دیفای تبدیل شده است.
چه عواملی رشد TVL پندل را رقم زدند؟
موتور دیفای Ethena-Pendle-Aave می‌تواند دلیل اصلی رشد سریع TVL پندل باشد. در بازارهای سنتی، مشاوران مالی از محصولات مختلفی مثل صندوق‌های اوراق قرضه یا ابزارهای ساختاریافته برای ایجاد بازده و استفاده کارآمد از سرمایه بهره می‌برند.
ارزش کل قفل‌شده (TVL) پندل – منبع: DefiLlama
چنین ابتکارهایی در شش سال گذشته نیز در حوزه دیفای انجام شده است. در این سازوکار، پروژه اتنا (Ethena) توکن USDe را منتشر کرده و این توکن برای استیک‌کنندگان بازده ایجاد می‌کند.
سپس پروتکل Pendle توکن USDe را دریافت می‌کند و آن را به دو بخش تقسیم می‌کند:
- توکن‌های اصلی (PT)
- توکن‌های بازده (YT)
توکن‌های PT ارزش اصلی USDe را نشان می‌دهند، در حالی که توکن‌های YT جریان بازدهی آن را نمایش می‌دهند. پندل توکن‌های PT را با تخفیف می‌فروشد و سپس در زمان سررسید به نسبت ۱:۱ بازخرید می‌کند.
آوه (Aave) این چرخه را کامل می‌کند و به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد در مقابل سپرده‌گذاری PT وام بگیرند. سرمایه‌گذاران دارایی دریافت‌شده را دوباره به اتنا می‌فرستند تا USDe جدید تولید شود و این USDe دوباره وارد پندل می‌شود و چرخه را تقویت می‌کند.
سازگاری این سه پلتفرم با ماشین مجازی اتریوم (EVM) باعث می‌شود که روند ادغام راحت‌تر انجام شود. اضافه شدن پلتفرم هایپرلیکوئید (Hyperliquid) به این سازوکار می‌تواند جریان سرمایه را به بازار قراردادهای دائمی (Perpetual Futures) نیز هدایت کند.
تحلیل نمودار قیمت PENDLE – منبع: Ali Martinez
علی مارتینز (Ali Martinez)، تحلیلگر شناخته‌شده بازار کریپتو، در شبکه اجتماعی X اعلام کرد که توکن پندل (PENDLE) در حال نزدیک شدن به سطح حمایتی ۴.۴ دلار است؛ این سطح کف کانال صعودی محسوب می‌شود.
اگر گاوها از این سطح دفاع کنند، احتمال شکل‌گیری یک رالی تا لبه مقابل کانال در سطح ۷ دلار وجود خواهد داشت.
