بازار مشتقات آمریکا که سال‌ها بر پایه وثیقه‌های سنتی مانند وجه نقد و اوراق خزانه‌داری فعالیت کرده است، حالا در آستانه تغییری تاریخی قرار دارد. کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) به ریاست موقت کارولین فام (Caroline Pham) در تلاش است تا استیبل کوین‌ها و دارایی‌های توکنیزه‌شده را به‌عنوان وثیقه در این بازارها بپذیرد؛ اگر این تصمیم اجرایی شود، می‌تواند نه‌تنها ساختار مدیریت وثایق را متحول کند بلکه جایگاه رمزارزها در اقتصاد رسمی آمریکا را یک گام دیگر ارتقا دهد.
به گزارش میهن بلاکچین، این طرح که حمایت پررنگ بزرگان صنعت کریپتو را نیز به همراه داشته، می‌تواند استیبل کوین‌هایی مانند تتر و یو‌اس‌دی‌سی (USDC) را هم‌ردیف پول نقد یا اوراق خزانه آمریکا در معاملات مشتقه قرار دهد. پذیرش این تغییر به‌معنای باز شدن مسیری تازه برای ورود سرمایه‌های دیجیتال به بطن بازارهای مالی سنتی و تسهیل دسترسی مؤسسات به نقدینگی خواهد بود.
«بازارهای توکنیزه آینده هستند»
کارولین فام در سخنرانی اخیر خود اعلام کرد:
مردم نظر خود را گفته‌اند؛ بازارهای توکنیزه اینجا هستند و آینده را شکل خواهند داد. سال‌هاست تأکید می‌کنم که مدیریت وثیقه، کاربرد کلیدی استیبل کوین‌ها در بازارها خواهد بود.
او از فعالان بازار خواسته تا پیش از ۲۰ اکتبر (۲۸ مهر) نظرها و پیشنهادهای خود را درباره این طرح ارائه دهند.
در صورت اجرایی شدن، استیبل کوین‌ها همانند دارایی‌های سنتی برای پوشش ریسک در بازارهای تحت نظارت به کار گرفته خواهند شد. این اتفاق در حالی رخ می‌دهد که کنگره آمریکا چندی پیش قانونی با عنوان قانون جینیس (GENIUS) تصویب کرده که چارچوبی برای استفاده از استیبل کوین‌های صادرشده توسط شرکت‌های دارای مجوز آمریکایی ایجاد می‌کند.
این قانون در ماه جولای توسط دونالد ترامپ امضا شد و اکنون منتظر تدوین مقررات نهایی برای اجرا است.
حمایت غول‌های کریپتو از طرح CFTC
شرکت‌ها و چهره‌های بزرگ این صنعت از جمله سرکل اینترنت گروپ (Circle Internet Group)، تتر، ریپل لبز (Ripple Labs)، کوین‌بیس (Coinbase) و کریپتو دات‌کام (Crypto.com) از طرح کمیسیون استقبال کرده‌اند.
هیث تاربرت (Heath Tarbert) – رئیس سرکل – تأکید کرد:
قانون GENIUS جهانی خلق می‌کند که در آن استیبل کوین‌های پرداختی صادرشده توسط شرکت‌های آمریکایی می‌توانند به‌عنوان وثیقه در بازار مشتقات و سایر بازارهای مالی سنتی استفاده شوند.
استفاده از استیبل کوین‌های معتبر مانند USDC به‌عنوان وثیقه، هزینه‌ها را کاهش می‌دهد، ریسک را پایین می‌آورد و نقدینگی را در بازارهای جهانی به‌صورت ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته آزاد می‌کند.
منبع: حساب Caroline Pham در X
پل گروال (Paul Grewal) – مدیر حقوقی کوین‌بیس – نیز در شبکه ایکس نوشت:
وثیقه‌های توکنیزه‌شده و استیبل کوین‌ها می‌توانند بازار مشتقات آمریکا را متحول کنند و ما را در رقابت جهانی پیش بیندازند.
در همین حال، جک مک‌دونالد (Jack McDonald) – معاون ارشد بخش استیبل کوین در ریپل – این اقدام را گامی کلیدی برای ادغام استیبل کوین‌ها در قلب بازارهای مالی تحت نظارت دانست؛ به گفته او این اقدام باعث شفافیت و کارایی بیشتر در بازار مشتقات خواهد شد. او تأکید کرد:
تدوین قوانین شفاف برای ارزش‌گذاری، نگهداری و تسویه، به مؤسسات اطمینان لازم را می‌دهد، در حالی‌که مقررات سختگیرانه درباره ذخایر و حاکمیت، اعتماد و تاب‌آوری را افزایش خواهد داد.
طرحی در امتداد ابتکارهای قبلی
کارولین فام توضیح داد که این برنامه بر پایه ابتکارهایی چون انجمن مدیران عامل کریپتو بنا شده است. در نشست فوریه این انجمن، مدیران شرکت‌های کریپتویی درباره برنامه آزمایشی دارایی‌های دیجیتال و امکان استفاده از وثایق غیرنقدی توکنیزه بحث کرده بودند.
همچنین کمیته مشورتی بازارهای جهانی CFTC سال گذشته گزارشی منتشر کرد که استفاده گسترده‌تر از وثایق غیرنقدی با فناوری دفترکل توزیع‌شده را پیشنهاد می‌داد.
تغییر ظاهر قانون‌گذاری در آمریکا
اعلامیه فام همزمان با اظهارات پل اتکینز (Paul Atkins) – رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) – منتشر شد. او خبر داد که این نهاد در حال طراحی نوعی «معافیت نوآوری» است تا شرکت‌های کریپتویی در دوران گذار، از قوانین قدیمی اوراق بهادار معاف شوند.
اتکینز همچنین از پروژه‌ای با عنوان «پروژه کریپتو» سخن گفت که هدف آن مدرن‌سازی قوانین اوراق بهادار و انتقال بخش مهمی از بازارهای مالی آمریکا به بستر بلاکچین است.
