عملکرد قیمت اتریوم در سه‌ماهه سوم سال، ۷۵٪ بهتر از بیت کوین بود و این موضوع باعث شد بار دیگر نگاه‌ها به سمت این آلت کوین برتر جلب شود. با وجود ضعف اخیر در روند قیمتی، بسیاری از معامله‌گران همچنان امیدوارند که ETH در سال ۲۰۲۵ به مرز ۵,۰۰۰ دلار برسد.
به گزارش میهن بلاکچین، داده‌های آنچین نشان می‌دهد علاقه معامله‌گران حرفه‌ای به اتریوم نه‌تنها کاهش نیافته، بلکه در حال ثبت رکوردهای جدید است. همچنین، ورود پررنگ سرمایه‌گذاران نهادی، عرضه در گردش این دارایی را محدود کرده، اما رفتار معامله‌گران خرد خلاف این جریان بوده و پرسش‌های مهمی درباره آینده بازار مطرح کرده است.
تمرکز معامله‌گران بر اتریوم؛ انباشت بلندمدت و سطوح کلیدی حمایت
طبق داده‌های گلس‌نود (Glassnode)، معامله‌گران قراردادهای آتی همچنان بر اتریوم تمرکز دارند. در حال حاضر، دامیننس سود باز (Open Interest Dominance) اتریوم به ۴۳.۳٪ رسیده است که چهارمین رکورد تاریخی آن به شمار می‌رود و بیت کوین نیز سهمی برابر با ۵۶.۷٪ دارد.
مقایسه دامیننس حجم قراردادهای آتی دائمی بیت کوین و اتریوم. منبع: Glassnode
در همین حال، حجم معاملات قراردادهای دائمی اتریوم به اوج جدیدی رسیده است و ۶۷٪ کل بازار را در اختیار گرفته است؛ این رقم نشان‌دهنده بزرگ‌ترین جابه‌جایی فعالیت معاملاتی به سمت اتریوم در تاریخ بازار است.
کریزی‌‌بلاک (Crazzyblockk)، یکی از تحلیلگران پلتفرم کریپتوکوانت (CryptoQuant)، بر این باور است که برای آغاز یک جهش جدی، اتریوم باید سطح ۴٬۵۸۰ دلار را پس بگیرد؛ این سطح با داده‌های مربوط به هزینه انباشت و خروج از صرافی‌ها پیوند خورده است.
تنها در یک روز، بیش از ۱.۲۸ میلیون ETH (معادل ۵.۳ میلیارد دلار) به آدرس‌هایی منتقل شد که برای هولدینگ بلندمدت استفاده می‌شوند. اگر اتریوم بتواند سطح ۴٬۵۸۰ دلار را تثبیت کند، این حرکت می‌تواند فضای بازار را تغییر دهد و زمینه را برای رسیدن به هدف ۵,۰۰۰ دلاری هموار کند.
جریان ورود اتریوم به آدرس‌های انباشت – منبع: CryptoQuant
در حال حاضر، حمایت مهمی نیز در محدوده ۴٬۱۰۰ دلار وجود دارد که با میانگین هزینه خرید فعال‌ترین آدرس‌ها هم‌پوشانی دارد.
ورود نهادها و عقب‌نشینی سرمایه‌گذاران خرد؛ بررسی سناریوی پیش روی اتریوم
یکی از نکات کلیدی بازار اتریوم در ماه‌های اخیر، افزایش تقاضای نهادی و کاهش عرضه در گردش بوده است. صندوق‌های ETF اسپات اتریوم در بورس آمریکا، در فاصله ژوئن تا سپتامبر، دارایی‌های تحت مدیریت خود را از ۱۰.۳۲ میلیارد دلار به ۲۷.۴۸ میلیارد دلار رسانده‌اند که معادل ۱۷ میلیارد افزایش در طول دو ماه است.
علاوه بر این، ذخایر استراتژیک اتریوم که توسط شرکت‌هایی چون بیت‌ماین (Bitmine) و شارپلینک (SharpLink) مدیریت می‌شود، جهشی چشمگیر را تجربه کرده است. این ذخایر از ابتدای جولای تا ۲۳ سپتامبر (۱۰ تیر تا ۱ مهر)، ۱۲۱٪ رشد داشته و از ۵.۴۴ میلیون ETH به بیش از ۱۲ میلیون ETH رسیده است و ارزش کل آن نیز به ۴۶ میلیارد دلار می‌رسد.
با این حال، در حالی که نهادها به‌طور پیوسته به انباشت ETH ادامه می‌دهند، معامله‌گران خرد، بیشتر به سمت فروش متمایل بوده‌اند. حجم خالص معاملات سمت فروش در صرافی بایننس، طی یک ماه اخیر منفی بوده است و در اواخر سپتامبر به اوج خود رسید.
روند فروش اتریوم در صرافی بایننس – منبع: CryptoQuant
شاخص CVD یا همان تفاوت تجمعی بین خرید و فروش بازار نیز از پایان جولای تاکنون نشان داده که دست بالای بازار در اختیار فروشندگان خرد بوده است.
شاخص CVD در معاملات اسپات اتریوم – منبع: CryptoQuant
این شکاف میان رفتار سرمایه‌گذاران نهادی و معامله‌گران خرد می‌تواند در آینده‌ای نه‌چندان دور تعیین‌کننده باشد. اگر جریان سرمایه خرد تغییر مسیر دهد و شاخص CVD وارد فاز خرید شود، آنگاه موجی جدید از تقاضا می‌تواند به حرکت صعودی نهادها اضافه شود.
چنین ترکیبی قادر است سرعت و قدرت روند صعودی اتریوم را افزایش دهد و تحقق هدف ۵,۰۰۰ دلاری را محتمل‌تر کند.
