بیت کوین سخت‌ترین هفته معاملاتی خود از مارس ۲۰۲۵ را پشت سر می‌گذارد؛ قیمت این دارایی دیجیتال بیش از ۵٪ سقوط کرد و برای نخستین بار در ماه‌های اخیر به زیر ۱۱۰,۰۰۰ دلار رسید. این اصلاح فشار زیادی بر معامله‌گران کوتاه‌مدت وارد کرده و موجی از فروش در ضرر را به همراه داشته است.
به گزارش میهن بلاکچین، با این حال برخی تحلیلگران معتقدند این ریزش می‌تواند بخشی از یک «پاک‌سازی سالم» در بازار باشد که اگرچه دردناک است، اما احتمالاً شکنندگی بازار را کاهش داده و زمینه را برای رشد دوباره در ماه‌های آینده فراهم می‌کند؛ آیا تاریخ و فصل‌های بازار دوباره به کمک بیت کوین خواهند آمد؟
سقوط تند و واکنش معامله‌گران کوتاه‌مدت؛ بررسی تغییرات احساسی بازار بیت کوین
طی یک هفته اخیر بیش از ۶۰,۰۰۰ BTC با ضرر روانه صرافی‌ها شد. این نخستین بار در پنج ماه گذشته است که قیمت بیت کوین به زیر هزینه تمام‌شده هولدرهای کوتاه‌مدت (STH) در محدوده ۱۰۹٬۷۰۰ دلار می‌رسد که معمولاً نشان‌دهنده فشار روانی شدید بر معامله‌گران کوتاه‌مدت است.
کاهش سود باز پوزیشن‌های اهرم‌دار آلت کوین‌ها و بیت کوین – منبع: Maartun
در همین حال، لیکویید شدن پوزیشن‌های پرریسک نیز ابعاد گسترده‌ای پیدا کرده است. مارتون (Maartunn)، تحلیلگر بازار کریپتو، اعلام کرد تنها در همین هفته حدود ۱۱.۸ میلیارد دلار از معاملات اهرمی آلت کوین‌ها و ۳.۲ میلیارد دلار از پوزیشن‌های سفته‌بازی روی بیت کوین از بین رفته است.
او این رویداد را نشانه‌ای از «بازتنظیم اشتهای ریسک معامله‌گران» دانست که به باور او می‌تواند بستر یک بازیابی متوازن‌تر را فراهم کند.
طبق داده‌های اکسل آدلر جونیور (.Axel Adler Jr)، هم‌زمان با فشار فروش، شاخص احساسات پیشرفته (Advanced Sentiment Index)، طی تنها دو هفته از ۸۶٪ (بسیار صعودی) به ۱۵٪ (شدیداً نزولی) سقوط کرده است.
جونیور توضیح داد که در چنین شرایطی معمولاً یک جهش تکنیکال کوتاه‌مدت رخ می‌دهد، اما برای آغاز روند پایدار صعودی لازم است این شاخص دوباره بالای محدوده ۴۰٪ تا ۴۵٪ تثبیت شود.
شاخص احساسات پیشرفته بیت کوین – منبع: .Axel Adler Jr
در عین حال، داده‌های موجود نشان می‌دهند سرمایه‌گذاران بلندمدت (LTH) همچنان آرامش خود را حفظ کرده‌اند و میزان توزیع هفتگی‌شان تنها حدود ۷۶.۷ میلیون دلار بوده است.
از طرفی، فقط ۱.۵٪ از هولدرهای کوتاه‌مدت در ضرر قرار دارند و بخش عمده‌ای همچنان سودده هستند؛ این مسئله ریسک لیکوییدیشن گسترده را محدود می‌کند. البته آدلر هشدار می‌دهد اگر میزان ضرر هولدرهای کوتاه‌مدت از ۱۰٪ فراتر برود و ارزش بازار به زیر ارزش تحقق‌یافته سقوط کند، خطر «تسلیم کامل» (Capitulation) جدی خواهد شد.
نقش تاریخ و فصل‌های بازار؛ چشم‌انداز میان‌مدت و بلندمدت بیت کوین
هرچند تصویر کوتاه‌مدت شکننده به‌نظر می‌رسد، اما داده‌های تاریخی نشان می‌دهد این مسیر با الگوهای گذشته فاصله چندانی ندارد. سپتامبر در کارنامه بیت کوین معمولاً ماهی منفی بوده و میانگین بازدهی آن حدود منفی ۳.۴۳٪ است؛ با این حال، بیت کوین تا اینجا در سپتامبر امسال کمی مثبت مانده است.
عملکرد فصلی بیت کوین در ۱۰ سال اخیر – منبع: Timothy Peterson
تیموتی پترسون (Timothy Peterson)، اقتصاددان شبکه بیت کوین، اظهار داشت بر اساس داده‌های روزانه، در ۸۰٪ مواقع بیت کوین پس از کف‌سازی در حوالی ۲۵ سپتامبر (۳ مهر)، طی پنج روز بعد رشد می‌کند و میانگین بازدهی آن ۱.۷٪ است.
بازده ماهانه بیت کوین در طول زمان – منبع: CoinGlass
پترسون همچنین تأکید می‌کند که ۶۰٪ عملکرد سالانه بیت کوین معمولاً پس از سوم اکتبر (۱۱ مهر) رقم می‌خورد و این بازه تا ژوئن ادامه دارد. او حتی احتمال ۵۰ درصدی رسیدن بیت کوین به ۲۰۰,۰۰۰ دلار تا میانه ۲۰۲۶ را مطرح کرده است که به گفته او با چرخه‌های فصلی بازار همخوانی دارد.
داده‌های تاریخی نیز به این خوش‌بینی وزن می‌دهد؛ از سال ۲۰۱۹ تاکنون بیت کوین هر سال ماه اکتبر را سبز بسته است و میانگین بازدهی آن به ۲۱.۸۹٪ می‌رسد. حتی در میانه بازار نزولی سال ۲۰۲۲ نیز بیت کوین در اکتبر بیش از ۵٪ رشد داشت؛ اگر این روند تکرار شود، شاید ریزش اخیر تنها پیش‌درآمدی برای ورود به فصل سنتی صعود BTC در نظر گرفته شود.
