بازار اتریوم این روزها در نقطه‌ای حساس در میان امید و احتیاط ایستاده است. در حالی که بیت کوین توانسته سقف تاریخی تازه‌ای را ثبت کند، اتریوم هنوز در عبور از مقاومت ۴,۸۰۰ دلاری ناکام مانده و نشانه‌هایی از خستگی خریداران در نمودارها پدیدار شده است. این عقب‌نشینی کوتاه‌مدت شاید در ظاهر نگران‌کننده به‌نظر برسد، اما می‌تواند به‌نوعی پیش‌درآمدی برای جهشی بزرگ‌تر باشد.
به گزارش میهن بلاکچین، داده‌های آنچین و بازار مشتقات نشان می‌دهد که علیرغم فشار فروش در بازار اسپات، معامله‌گران اهرمی همچنان در حال فعالیت هستند و خود را برای نوسانات شدیدتر آماده می‌کنند. در همین حال، شرایط نقدینگی در اقتصاد جهانی نیز به نفع دارایی‌های پرریسک مانند اتریوم در حال تغییر است که می‌تواند زمینه‌ساز ادامه رشد این رمزارز در هفته‌های آینده باشد.
اصلاح قیمت اتریوم پس از مقاومت ۴,۸۰۰ دلار
در روز دوشنبه، هم‌زمان با صعود بیت کوین به اوج تاریخی جدید، قیمت اتریوم نتوانست مقاومت ۴,۸۰۰ دلاری را بشکند و روز سه‌شنبه با افتی حدود ۳٪ تا محدوده ۴,۵۰۰ دلار عقب‌نشینی کرد. این کاهش پس از شکل‌گیری واگرایی منفی در نمودار چهارساعته اتفاق افتاد که معمولاً نشان‌دهنده کاهش قدرت خریداران و احتمال اصلاح کوتاه‌مدت است.
واگرایی RSI اتریوم – منبع: TradingView
اتریوم پس از این افت، سطح ۴,۵۰۰ دلار را مجدداً آزمایش کرد و در همین زمان داده‌های بازار اسپات و مشتقات سیگنال‌های متناقضی را مخابره کردند. شاخص حجم تجمعی معاملات اسپات (CVD) کاهش شدیدی را نشان داد که بیانگر فشار فروش خالص در بازار نقدی بود. در مقابل، میزان بهره باز قراردادهای آتی و شاخص CVD در بازار مشتقات همچنان بالا باقی مانده است که نشان می‌دهد معامله‌گران اهرمی هنوز دست از بازار نکشیده‌اند و در انتظار نوسانات بزرگ بعدی هستند.
قیمت ٍETH، قراردادهای باز تجمیعی، قراردادهای آتی تجمیعی و CVD اسپات – منبع: TradingView
در چنین شرایطی، بسیاری از فعالان حرفه‌ای بازار ترجیح می‌دهند به جای ورودهای احساسی، منتظر نواحی نقدینگی باشند تا در موقعیت‌های مناسب‌تر وارد شوند. در محدوده ۴,۴۰۰ دلار که معمولاً سفارش‌های توقف ضرر انباشته می‌شود، احتمال وقوع یک «جارو نقدینگی» وجود دارد. اگر اتریوم در این ناحیه شاهد جهش قدرتمندی باشد، الگوی نزولی فعلی باطل خواهد شد و مسیر برای ادامه روند صعودی هموار می‌شود.
اما اگر این ناحیه کلیدی حفظ نشود، اصلاح قیمت می‌تواند تا محدوده ۴,۲۵۰ تا ۴,۱۰۰ دلار ادامه یابد. این نواحی با بلاک‌های قیمتی چهارساعته و روزانه هم‌پوشانی دارند و معمولاً محل سفارش‌های خرید سنگین هستند که در گذشته نیز موجب بازگشت روند بازار شده‌اند.
نمودار ۴ ساعته قیمت اتریوم – منبع: TradingView
شکاف نقدینگی در حال کاهش برای اتریوم
طبق گزارش شرکت تحقیقاتی اکس‌وین (XWIN Research)، عرضه پولی M2 آمریکا که معیار سنجش نقدینگی در اقتصاد محسوب می‌شود به رکورد ۲۲.۲ تریلیون دلار رسیده است. در حالی که بیت کوین از سال ۲۰۲۲ تاکنون بیش از ۱۳۰٪ رشد کرده، اتریوم تنها حدود ۱۵٪ افزایش یافته است که تحلیلگران از آن با عنوان «عقب‌ماندگی نقدینگی» یاد می‌کنند.
با این حال، داده‌های آنچین نشان می‌دهد که این فاصله در حال کاهش است. ذخایر اتریوم در صرافی‌ها به حدود ۱۶.۱ میلیون واحد رسیده که نسبت به سال ۲۰۲۲ بیش از ۲۵٪ کاهش یافته است که از افت فشار فروش حکایت دارد.
جریان خالص انتقال اتریوم به صرافی‌ها نیز منفی مانده، یعنی سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند دارایی خود را به کیف پول‌های شخصی یا پلتفرم‌های استیکینگ منتقل کنند که عرضه در گردش را کاهش داده و به تقویت قیمت کمک می‌کند.
رزرو اتریوم در صرافی‌ها – منبع: CryptoQuant
تریدر مطرحی با نام اسکیو (Skew) در تحلیلی اشاره کرده است که رالی اخیر، چهارمین برخورد قیمت با محدوده مقاومتی ۴,۷۰۰ تا ۴,۸۰۰ دلار محسوب می‌شود. به گفته او، اگر اتریوم بتواند این ناحیه را حفظ کند، چشم‌انداز بسیار مثبتی در پیش خواهد داشت. در غیر این صورت، احتمال شکل‌گیری اصلاحی عمیق‌تر و ساخت کف بالاتر وجود دارد که معمولاً پیش از موج صعودی بعدی رخ می‌دهد.
